雲谷派の祖・等顔による代表作のひとつ。国内に残る等顔の山水図屛風では制作時期が最も早い例として知られます。両隻とも画面手前には樹木が生えた岩山と楼閣、そこへ向かう笠をかぶる人物とお供の童子を描いています。中ほどにはどっしりとした山、周囲には雲海がたなびき、湖には舟も行き来しています。遠くには山が奥へと連なる様子を墨と藍色でうっすらと描き、空間の広がりを表しています。
等顔は岩、楼閣、舟といった山水図を構成するモチーフを、雪舟《山水長巻》（国宝・毛利博物館蔵）から学びました。等顔は雪舟にならい、岩や樹木を濃い墨の線で力強く表す一方、光や霧などの自然現象を淡い墨で細やかに表しています。とくに左隻中央の山並みは、夕暮れ時、にわか雨が降った後のような、しっとりとした山肌の美しさが印象的です。またその右奥には月が浮かんでおり、空間だけではなく時間の経過をも感じさせ、観る者の想像力をかき立てる作品です。